不過，目前國內童裝市場規模尚小，進入門檻不高，競爭頗為激烈，導致業內缺乏龍頭型企業。盡管招股說明書顯示，博士蛙2009的營業額為6.3億元，純利為1.29億元，博士蛙占據4%的市場份額。博士蛙據此預測，其市場占有率在上市后將有所擴大，應以消費股的龍頭企業視之。

　　2010年上半年，該公司的營業額及權益持有人應占利潤分別為5.95億港元及1.46億港元，按年上升169.3%及257.2%。華泰聯合證券公司服裝業分析師汪蓉認為，5億多港元的營業額在服裝行業規模較小，如美邦服飾(002269.SZ)今年上半年營業收入達25億元。

　　事實上，由于行業門檻較低，業內鮮少龍頭企業，相較男裝等更為成熟的服裝市場，童裝業仍處于競爭初期。“博士蛙應該說還沒有經歷過大風大浪，抗風險能力還沒有得到驗證。比如在西服行業，一般成熟的品牌都是經歷過行業發展高峰和相關沖擊的。”汪蓉告訴《第一財經日報》。

　　此次博士蛙成功集資達20億港元，其中大約40%將投入開設新的零售店業務，事實上，擴張店面是博士蛙近年來營業額大幅提升的關鍵。數據顯示，至2010年6月底，該公司擁有1062個百貨品牌專柜、24家街鋪專賣店、33家博士蛙365生活館及7家主力店。

　　博士蛙管理層預期，未來3年還將開設80~100家博士蛙365生活館及主力店。對此，汪蓉認為，在尚未成熟的競爭市場，先搶占市場份額，再發展美譽度、提高單店營業額，是一種常見策略。不過，這建立在市場會持續擴大的前提下，“今后人口老齡化會更加明顯，童裝市場份額到底能占服裝行業多大的比例，目前還很難說。”

　　博士蛙2008年將制造加工業務出售，現在只從事產品設計開發、品牌營銷管理及銷售推廣等環節，一定程度上免除了營運生產設施和管理勞工所產生的開支及風險。不過相應的，也會產生產品周轉率低、廠家的供應能力受限等問題。

　　對于服裝行業來說，準確定位并抓住大客戶的偏好，相當重要。博士蛙表示會將旗下產品與動漫產業相聯結，但目前在市面上打動漫牌的服裝企業已非常多，比如美邦服飾、森馬、優衣庫等。博士蛙究竟如何體現核心競爭力，仍有待檢驗。