主導產品“失勢”

　　業績大降59%

　　今年年初，兒童退燒藥尼美舒利可能導致兒童死亡的說法在全國范圍內掀起了大波瀾，不少藥店撤架，一些醫院停用。經過國家藥監總局的調查研究后，在5月下發了《關于加強尼美舒利口服制劑使用管理的通知》里面明確表示禁止將尼美舒利用于12歲以下兒童，并嚴格限制了適應癥范圍、藥劑用量、時間療程等。

　　根據今年的半年報顯示，康芝藥業凈利潤同比下滑59.28%，每股收益由上年同期的0.69元下降到0.11元，下滑約達84%。而出現這種狀況的原因就是以往拳頭產品瑞芝清（尼美舒利顆粒）銷售額的大幅減少。成也尼美舒利，敗也尼美舒利。康芝藥業當初因其而成功踏進了A股市場，如今也因尼美舒利而陷入了經營的困境。

　　顯然，如何維持日后的生產經營是擺在康芝藥業面前的重要難題。

　　“尼美舒利事件確實對公司影響比較大，公告已經披露了我們公司的補救做法。短期來講主要是靠收購一些藥企以進行彌補的方法，這也符合國家在醫藥行業方面的號召。畢竟公司自行研發生產周期相對要長很多，而且批文審批流程要走得很長。”董秘李幽泉向《證券日報》記者表示。

　　主營“群龍無首”

　　短期難有新主導產品

　　“隨著公司新的兒童腹瀉類藥物“度來林”鞣酸蛋白酵母散、兒童感冒藥“金立爽”氨金黃敏顆粒、兒童退熱藥布洛芬顆粒等兒童系列藥品的推出，公司多個拳頭品種齊頭并進的格局有望早日實現，盡快彌補尼美舒利顆粒帶來的市場損失。”這是該公司在半年報里面所披露的做法。

　　不過，這家靠尼美舒利起家并經營了13年的企業，在失去這個“頂梁柱”后，想要成功的構建新的主營業務絕非像其說得那樣短期內便可以做到。

　　在該公司的招股說明書以及2010年年報中可以看到，尼美舒利顆粒從2007年到2010年占整個公司的收入比重都在逐年遞增，瑞芝清的生產及銷售狀況基本決定了公司的收入和盈利水平。

　　而關于新產品“度來林”鞣酸蛋白酵母散無論在該公司招股書還是2010年報上都沒有提及；而“金立爽”氨金黃敏顆粒則是一個買斷產品，在招股說明書列于“正在研發產品”24項，研發進度是“臨床前研究”。因此這兩種藥物恐怕在短期內都難以成“大器”。

　　“鞣酸蛋白酵母散市場競爭相當充分，現有生產商利潤極其微薄，不少生產此種藥物的企業毛利率并不高。”有分析師表示。

　　該分析師還表示，“康芝藥業雖然現在又推出不少產品來進一步分散風險，希望重新樹立新的主導系列產品，但由于康芝的核心競爭力就是尼美舒利，其他產品相對而言在整個康芝各自所占的比重并不高，并且市場也不可能在短期內被打開或形成像尼美舒利那樣的優勢，所以通過短期內打造其它品牌來恢復競爭力是比較困難的，目前看不到一個可以代替尼美舒利的核心主導產品或系列。”

　　根據康芝藥業的半年報顯示，占營業收入10%以上的只有尼美舒利，同時也并沒有詳細列出其它藥物的營收狀況。

　　對此，其董秘李幽泉并沒有回應具體的情況，只是表示，“由于其它產品的收入沒有達到占營業收入10%以上的水平所以沒有進行具體披露。不過正在推進成為我們公司的多個拳頭產品都有所增長，但其實尼美舒利事件的出現或多或少都會有影響。”

　　當記者問及估計尼美舒利事件將會給公司帶來持續多長時間的影響時，李幽泉表示，“馬上就要出三季報了，到時可以留意一下我們的經營情況。”

　　據了解，目前康芝藥業通過醫藥制造的營業收入雖然達到66%，但以買斷經營方式與代理銷售的方式也各占到22.71%與10.58%。